Az Audax terve: piacok konszolidálása és 100 millió euró feletti EBITDA elérése
Marc Farriol, az Audax Renovables energiaellátási ügyvezető igazgatója az Estrategias de Inversiónban áttekintette az első félév növekedését az ügyfelek, az energia és a beépített kapacitás tekintetében, és az emlékezetes áramszünet hatásait. A vállalat a diverzifikációra, az ügyfélhűségre és a költségkontrollra koncentrál, hogy 2025-re meghaladja a 100 millió eurós EBITDA-t.
• Hogyan értékeli az Audax az első féléves eredményeit?
Elégedettek vagyunk az eredményekkel, nagyon pozitívan értékeljük őket. 4,6%-kal több energiát szállítottunk, mint az előző év azonos időszakában, ügyfélkörünk több mint 15%-kal nőtt, energiaportfóliónk 7,6%-kal bővült, és most 21,6%-kal nagyobb telepített kapacitással rendelkezünk.
Ez lehetővé tette számunkra, hogy magasabb bevételt érjünk el, annak ellenére, hogy a bruttó árrés és az EBITDA csökkent, főként az áprilisi áramszünet következtében emelkedő rendszerüzemeltetési költségek miatt. Ezt átmeneti helyzetnek tekintjük, és várhatóan az év hátralévő részében stabilizálódik a bruttó árrésünk és az EBITDA-nk.
• A nyereség 43%-kal csökkent. Milyen intézkedéseket hoz a vállalat ennek a visszaesésnek a kompenzálására és a növekedés visszaállítására a következő hónapokban?
Abszolút értékben a bruttó árrés 43%-kal valóban csökkent. Azonban a rendkívüli tételek kiigazítása után a reál bruttó árrés 6%-kal nőtt.
A tavalyi erős nettó nyereséget nagyrészt a magyar forint árfolyamnyeresége (3,3 millió euró) és 414 konvertibilis kötvény előtörlesztése (10,1 millió euró rendkívüli nyereség) eredményezte.
Ezeket a rendkívüli hatásokat le kell vonni. Ezzel szemben idén a devizaárfolyam-különbözetek 3 millió euró negatív hatást gyakoroltak, és nem részesültünk rendkívüli pénzügyi bevételekben, például kötvényamortizációban.
Ezeket a rendkívüli tényezőket – az árfolyamokat és az amortizációt – figyelembe véve az idei nettó nyereség a bruttó árrés és az EBITDA csökkenése ellenére 6%-kal nőtt, ezért az Audax ismétlődő üzleti tevékenységéből származó nettó nyeresége nőtt. Célunk, hogy tovább javítsuk ezeket az eredményeket azáltal, hogy erőteljesen összpontosítunk a készpénzállományra, az OPEX-kontrollra, a diverzifikációra és ügyfélportfóliónk folyamatos bővítésére.
Hangsúlyt fektetünk a hatékony ügyfélszerzésre és az ügyfélmegtartásra egyaránt. A növekedés elengedhetetlen, de ugyanolyan fontos annak biztosítása is, hogy ügyfeleink hosszú távon is velünk maradjanak. Javítjuk a megtartási mutatókat, fejlesztjük az ügyfélélményt, és innovatív megoldásokat lehetővé tevő új technológiákat vezetünk be, amit ügyfeleink igazán értékelnek.
Továbbra is az ipari ügyfélszegmensre koncentrálunk: portfóliónk 93%-át ipari ügyfelek és KKV-k teszik ki, ami szerintünk a jövedelmezőség és a kockázat tökéletes egyensúlyát jelenti. Ezenkívül az országok és az áruk, valamint a villamos energia és a gáz közötti diverzifikáció mellett is elkötelezettek maradunk.
• A nettó pénzügyi adósság 8,9%-kal nőtt. Hogyan tervezi kezelni a vállalat ezt az adósságot a pénzügyi stabilitás és a növekedés biztosítása érdekében az elkövetkező években?
Az adósság tényleg közel 9%-kal nőtt a megnövekedett tevékenység miatt. Mint említettük, jelenleg 21%-kal nagyobb beépített kapacitással rendelkezünk, ami beruházási kiadásokat igényel, a nagyobb ügyfélportfóliónk pedig több forgótőkét.
Üzleti tevékenységünkben és adósság-visszafizetési ütemtervünkben is van egy bizonyos mértékű szezonalitás, ezért a nettó pénzügyi adósság évközi adatai ingadozhatnak.
Adósságunk nagy része azonban visszavonhatatlan projektfinanszírozás, amelyet a termelés növekedésének finanszírozására fordítunk.
Például 2023-ban 66 millió eurós finanszírozási megállapodást kötöttünk az Európai Beruházási Bankkal termelési projektekre, amelyből 58,5 milliót 2025 közepéig lehívtunk. Ez növeli az adósságot, de a projektfinanszírozási adósság csökkent azáltal, hogy a lengyelországi Postolin szélerőműparkunk erős teljesítménye után teljes mértékben amortizáltuk annak adósságát.
Ezenkívül adósságunk 86%-a fix kamatozású, ami megvéd minket a piaci ingadozásoktól. Továbbra is magabiztosak vagyunk, mindamellett a folytatásban is az adósságcsökkentés a célunk.
• A földrajzi diverzifikáció kulcsfontosságú az Audax számára. Hogyan kezelik a különböző piacokon történő terjeszkedést?
Jelenleg három fő piacunk van: Ibéria, Hollandia és Magyarország. Ibériában a félév során 10%-kal, Hollandiában 15%-kal nőttünk. Magyarországon stratégiai döntésként 13%-kal csökkentettük a portfóliót az ügyfelek magas koncentrációja és az alacsony jövedelmezőség miatt; ezért a kockázat diverzifikálása mellett döntöttünk. Ugyanakkor a magyarországi gázportfóliónk csaknem megduplázódott.
Európa többi részén (Olaszország, Lengyelország és Németország) 62%-os ütemben növekszünk. Jelenlegi fő célunk a már meglévő piacok konszolidálása, de a jövőben új piacok meghódítását is fontolóra vehetjük.
• Növekedtek a nap- és szélenergia-termelő projektekbe történő beruházások. Melyek a folyamatban lévő főbb projektek, és milyen hatás várható tőlük?
Telepített kapacitásunk 21%-kal nőtt, elérve a 325 MW-ot. Projektportfóliónk 955 MW-ról 1037 MW-ra bővült. Ebben a félévben üzembe helyeztük az 57 MW-os Lucero erőművet, amely jelenleg az Audax portfóliójának legnagyobbja.
Célunk, hogy továbbra is befektessünk az energiatermelésbe anélkül, hogy veszélyeztetnénk a vállalat pénzügyi stabilitását és túlzott mértékű eladósodást okoznánk. Az energiatermelési kapacitást olyan ütemben kívánjuk növelni, amely biztosítja az egészséges pénzügyi struktúrát, szem előtt tartva a jövőbeli EBITDA-t és cash flow-t.
Az energiatermelés korlátozott piaci kockázattal jár, mivel energiánk nagy részét a beszerzési részlegünkkel kötött PPA-szerződések fedezik, biztosítva ezzel mind az ellátást, mind a kockázatok diverzifikálását.
• Az Audax az év végére 100 millió euró feletti EBITDA-t vár. Milyen stratégiákat alkalmaznak ennek elérésére, és mik a várakozásaik az év hátralévő részére?
Harmadik egymást követő évben is 100 millió euró feletti EBITDA-t szeretnénk elérni. Igaz, hogy az első félévben bekövetkezett áramszünet és a költségnövekedés kissé befolyásolta a haszonkulcsainkat, de ezt átmeneti hatásának tekintjük. Nem változtattunk a célunkon, és továbbra is bízunk abban, hogy az év végére 100 millió euró feletti eredményt érünk el.
Ennek elérése érdekében megerősítjük a vertikális integrációt – azaz a termelést és az ellátást minden országban –, bővítjük ipari portfóliónkat, szigorú OPEX-ellenőrzést tartunk fenn, kitartunk a földrajzi diverzifikációt mellett, és folytatjuk az adósságcsökkentést.
Mindezeket a tényezőket figyelembe véve úgy véljük, hogy az elkövetkező években konszolidálni tudjuk ezt a 100 millió euró feletti ismétlődő EBITDA-szintet.